12个省份基建项目被叫停一个时代落幕了！

  劳务复工率，也只有38.1%，是2021年的最低水平，也是首次低于40%。

  对比前三年的2月建筑业PMI的数据，能够正常的看到因为受到春节和低温雨雪天气影响，建筑业PMI都是往常要低一些的。

  一月份地方发专项债时，超过10%的年份有2020年，2022年，以及2023年。

  尤其是2020年，一月份专项债发了大约20%，而2023年一月份的专项债，发了还不到5%。

  所以你能发现，进入2024年后的1月和2月，都要比过去往常水平、要偏慢一些。

  从发行规模来看，1月和2月专项债加起来，总共才发了4033亿元，不到2020年和2023年的一半。

  而2020年、2022年、2023年这三年在前两个月的发行速度，都在20%以上。

  第一个是35号文，是在2023年年底出台的《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》。

  要求自2024年1月1日起，12个重点省份在地方债务风险降低至中低水平之前，需控制新建投资项目。

  第二个是47号文，是在2024年1月，国务院制定的《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》，即47号文。

  这12个重点省份分别是：天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏。

  除了东部地区的天津外，以及东北地区黑吉辽三兄弟外，剩下的8个都是在西部地区的。

  为什么要限制这一些地方发专项债呢？没办法，有些地方的存量债务体量，实在是太大了。

  这个特殊再融资债，就是一种以借新还旧的方式，目的也只有一个：把地方的隐性债务，变为显性债务。

  显性债务，就是被列入央行统计口径的政府债券，比如贵州超过12000亿的债务，就是显性债务，是由官方统计披露的。

  但是这种把隐性债务变为显性债务的做法，一方面会占用地方政府债务的结存限额，另一方面借新还旧，总归也是要还的。

  地方城投债，为何会逐步扩大？基建又为何会这么受地方的青睐？自己觉得有三个方面的原因：

  1998年，中国的城市化进程仅为33%左右，经过了二三十年的发展，到2022年末，达到65.22%。

  二是地方官员升迁是以GDP为考核的，一个基建项目的启动，能带动一大批行业。

  比如一个项目亏损了，假设是前任遗留下来的，现在调走了或者升迁了，为了填补亏空，往往只能借助更大的投资项目去平衡一下。

  基建在何时会发展得很快？除了上面说到的城市化的进程外，还有一个就是在经济下行的时候，政府都会立马上一批基建项目。

  总的来说，城投债的核心是：只要城市发展速度大于债务滚动速度，那么无论多少债务都不是问题。

  搜狐城市做了数据统计，到2021年末，一些主要城市城镇化率，达到了80%以上。

  在80%到90%区间的有上海、太原、北京、南京、广州、沈阳、天津、武汉、合肥、杭州等，

  哪怕是债务大省的城市，比如云南的昆明、宁夏的银川、贵州的贵阳，其城镇化率也都是在80%以上。

  这些城市，要么是一线城市，要么是省会城市，要么是单个能打城市，都是能吸引人口过去的。

  很多地方，尤其是小地方小县城的城镇化，在过去十多年间，已得到了极大的发展。

  比如堂主的老家，在县城上学的时候，整个中学时代，县城面貌是没有一点改变。

  大概是在2014年后，我们那县城的“城市化”搞得非常好，不仅有了很多高档小区，道路也宽了，还铺上了柏油路。

  接下来，投资的比重将会下降，消费会逐渐抬头，外贸因为全球市场的不确定性，早已不复当年盛景。

  2023年全年社会消费品零售总额471495亿元，比上年增长7.2%，对经济稳步的增长贡献率达82.5%，拉动gdp增长4.3个百分点。

  而在投资一侧，2023年全国固定资产投资为503036亿元，比上年增长3.0%，对经济稳步的增长的贡献率为28.9%，比上年回落17.9个百分点，回落幅度较大，拉动gdp增长1.5个百分点

  外贸就不说了， 比去年增长-0.6个百分点，对经济稳步的增长贡献率为-11.4%。

  所谓的刮骨疗伤，不是刮几次骨头，阵痛几次就行了，最紧要的，不是刮骨，而是刮脑子。

  美国、日本，也都有过大基建的时代，可到了最后，更多的投资，都会放在民生上，比如教育、医疗、生育、养老等领域。

  相对于豪华气派的政府大楼、摩登现代的高铁站，大家更想看到的是、看得见摸得着的社会民生项目。